Modelos de Valoración de Opciones: Black-Scholes
Modelos de Valoración de Opciones: Black & Scholes Uno de los principales modelos de valoración de opciones es la fórmula de Black & Scholes. Este modelo toma en cuenta todos los factores que influyen en el precio de la opción. Su formulación es la siguiente: C0 = S0 * N(d1) – X * e^-rt * N(d2) Donde: d1= ((L(S0/X) + (r + σ^2/2)*T))/ σ√T ; d2 = d1 - σ√T Los elementos de las ecuaciones se interpretan de la siguiente manera: C0= Valor actual de la call S0= Valor actual de la acción o del activo subyacente X= Precio de ejercicio r= Tasa de interés libre de riesgo T= Tiempo hasta la liquidación de la call σ= Desviación estándar esperada de la acción L= Logaritmo neperiano e= Base del logaritmo neperiano= 2.71828 N(d)= Probabilidad de que en una distribución normal cualquier número real “x” sea menor que “d” El punto clave de este modelo de valoración de opciones radica en interpretar el significado de N(d), pues si se elimina...